Résultats des six premiers mois 2006
Le communiqué de presse complet, incluant également les états financiers IFRS, est disponible dans le fichier PDF annexé.
Excellents résultats opérationnels du groupe Solvay
au 1er semestre 2006,
reflétant à nouveau une forte croissance
- Croissance de 17% du chiffre d’affaires (4.744 millions d’EUR) et de 40% du résultat opérationnel (597 millions d’EUR).
- Forte progression des activités Pharmaceutiques; croissance du secteur Chimique et très belle performance du secteur Plastiques.
- Résultat net Groupe (484 millions d’EUR) reflétant des éléments non opérationnels beaucoup moins significatifs qu’au 1er semestre 2005.
Le chiffre d’affaires au 1er semestre 2006 s’inscrit en hausse de 17% (+15% au 2ème trimestre 2006) et atteint 4.744 millions d’EUR. Le chiffre d’affaires progresse dans les trois secteurs au 1er semestre 2006 : Pharmaceutique +44%, Chimique +10% et Plastiques +10%.
Le REBIT (597 millions d’EUR) progresse de 40% au 1er semestre 2006 par rapport au 1er semestre 2005 (+45% au 2ème trimestre 2006). La marge opérationnelle (REBIT sur chiffres d’affaires) atteint 13%, en hausse par rapport à celle du 1er semestre 2005 qui atteignait 11%.
Le résultat net Groupe au 1er semestre 2006 atteint 484 millions d’EUR (246 millions d’EUR au 2ème trimestre 2006). Il intègre une plus-value nette de 103 millions d’EUR sur la vente des feuilles industrielles à Renolit, réalisée au 1er trimestre 2006, et un solde négatif d’éléments non récurrents de 86 millions d’EUR. Pour rappel, le résultat au 1er semestre 2005 intégrait 451 millions d’EUR de résultat d’activités non poursuivies et un solde d’éléments non récurrents négatif de 280 millions d’EUR.
Le cash flow1 du 1er semestre 2006 s’établit à 749 millions d’EUR et le REBITDA2 à 826 millions d’EUR. Le ratio d’endettement net sur fonds propres s’établit à 38% à la fin du 1er semestre 2006.
Le chiffre d’affaires du Secteur Pharmaceutique3 (1.320 millions d’EUR) au 1er semestre 2006 progresse de 44% (+33% au 2ème trimestre 2006). Au-delà de la croissance importante des ventes du pôle « Cardiométabolique », les ventes des principaux produits de Solvay Pharmaceuticals sont en forte hausse. Les ventes « Cardiométabolique » incluent 229 millions d’EUR pour le fénofibrate, médicament « blockbuster » qui répond largement à nos attentes et qui est intégré dans les résultats depuis le 1er août 2005. Les efforts de recherche, 217 millions d’EUR soit 16% des ventes, sont en hausse significative au 1er semestre 2006. Le résultat opérationnel du secteur Pharmaceutique au 1er semestre 2006 est exceptionnellement élevé et atteint 243 millions d’EUR (119 millions d’EUR au 2ème trimestre 2006). Sur l’ensemble de l’année 2006, les résultats et les marges de Solvay Pharmaceuticals seront en progrès significatif par rapport à 2005. Le secteur Pharmaceutique est confiant dans sa capacité à réaliser les objectifs annoncés à l’horizon 2010 dans le cadre du projet « INSPIRE»4.
Le chiffre d’affaires du secteur Chimique progresse de 10% au 1er semestre 2006 (+7% au 2ème trimestre 2006). Les résultats, REBIT de 172 millions d’EUR, augmentent de 6% au 1er semestre 2006 par rapport au 1er semestre 2005 (+2% au 2ème trimestre 2006). Ces performances ont pu être obtenues grâce à la persistance d’un bon équilibre global entre l’offre et la demande, dans un contexte d’augmentation des coûts énergétiques qui atteignent des niveaux très élevés. Les résultats du pôle « Minéraux » s’améliorent et le pôle « Oxygène » maintient de bons résultats ; les activités « électrochimie » (soude caustique) et produits fluorés sont en baisse.
Le chiffre d’affaires du secteur Plastiques progresse de 10% (+11% au 2ème trimestre 2006). Les résultats, REBIT de 217 millions d’EUR, se sont maintenus au niveau de ceux, exceptionnels, du 1er semestre 2005 (+2% au 2ème trimestre 2006). Le résultat des Spécialités (Polymères Spéciaux et Inergy Automotive Systems) est en hausse par rapport au 1er semestre 2005 alors que celui des Vinyliques au 1er semestre 2006 est en recul par rapport à l’excellent niveau du 1er semestre 2005 du fait de spreads globalement plus faibles.
| « Sur l’ensemble de l’année 2006, Solvay devrait connaître un chiffre d’affaires et des résultats opérationnels en bonne progression, compte tenu du climat généralement favorable des affaires, de l’enrichissement de son portefeuille d’activités et de ses efforts continus d’amélioration de sa compétitivité. » |
Eléments financiers résumés du Groupe SOLVAY5
|
En millions d’EUR |
1er semestre 2005 |
1er semestre 2006 |
1er semestre 2006 / |
2ème trim. 2005 |
2ème trim. 2006 |
2ème trim. 2006 / |
|
Chiffre d’affaires |
4.039 |
4.744 |
+17% |
2.081 |
2.388 |
+15% |
|
REBIT |
427 |
597 |
+40% |
209 |
304 |
+45% |
|
Eléments nons récurrents |
-280 |
-86 |
-69% |
+42 |
+2 |
-95% |
|
EBIT |
147 |
511 |
+248% |
251 |
306 |
+22% |
|
Charges sur endettement net |
-38 |
-45 |
+18% |
-18 |
-23 |
+28% |
|
Charges d’impôts |
-67 |
-97 |
+45% |
-71 |
-49 |
-31% |
| Activités “non poursuivies” |
451 |
103 |
-77% |
6 |
0 |
n.s. |
|
Revenus sur participations |
16 |
12 |
-25% |
16 |
12 |
-25% |
|
Résultat net Groupe |
509 |
484 |
-5% |
184 |
246 |
+34% |
|
Résultat net (part Solvay) |
492 |
468 |
-5% |
172 |
236 |
+37% |
|
Amortissements totaux |
219 |
265 |
+21% |
109 |
146 |
+34% |
| REBITDA |
622 |
826 |
+33% |
308 |
420 |
+36% |
|
Cash flow |
728 |
749 |
+3% |
293 |
392 |
+34% |
| (par action, en EUR) | ||||||
|
Résultat par action6 |
5,93 |
5,66 |
-5% |
2,07 |
2,86 |
+38% |
|
Ratio d’endettement net |
20% |
38% |
|
|
|
|
1 Résultat net plus amortissements totaux.
2 REBITDA : REBIT, avant amortissements récurrents.
3 Les résultats du secteur Pharmaceutique intègrent les résultats de Fournier Pharma depuis le 1er août 2005.
4 Voir également commentaires page 7.
5 Comptes ayant fait l’objet d’une revue limitée par Deloitte
6 Calculé sur base de la moyenne pondérée du nombre d’actions de la période, après déduction des actions propres rachetées pour couvrir les programmes de stock options, soit au total 82.987.400 actions au 1er semestre 2005 et 82.660.864 actions au 1er semestre 2006.
Notes sur les éléments financiers résumés du Groupe Solvay
Les éléments non récurrents présentent au 1er semestre 2006 un solde négatif de 86 millions d’EUR. Ce dernier inclut
- la plus-value de 75 millions d’EUR sur la vente, au 2ème trimestre, de 49,6 % dans la Financière Keyenveld S.A. (participation Sofina S.A.) ;
- 101 millions d’EUR de charges pour restructurations, enregistrées principalement au 1er trimestre 2006, dans le cadre de la réalisation des objectifs du Secteur Pharmaceutique à l’horizon 2010 (projet « INSPIRE7) »;
- ainsi que 58 millions d’EUR de charges pour restructurations et des compléments de provisions pour divers litiges, principalement dans le secteur chimique et notamment dans le cadre de la réorganisation des activités carbonates de baryum et de strontium soumises à d’importantes pressions concurrentielles.
Les charges sur endettement net s’élèvent à 45 millions d’EUR. La dette financière est totalement couverte à taux fixe à la fin du 1er semestre 2006. Ceci résulte de l’émission en mai, pour un montant de 500 millions d’EUR, d’un instrument financier hybride non dilutif et assorti du paiement d’un taux d’intérêt fixe pour les 10 premières années. Cette émission a permis au Groupe de renforcer sa structure financière tout en bénéficiant de conditions favorables sur le marché des capitaux.
Les charges d’impôts s’élèvent à 97 millions d’EUR au 1er semestre 2006, soit un taux de 21% compte tenu de crédits d’impôts en Allemagne et en Espagne et de la plus value non taxable sur la vente, au 2ème trimestre, de 49,6 % dans la S.A. Financière Keyenveld. Ce montant d’impôts n’est pas comparable avec celui de la même période de l’an dernier compte tenu de la constitution, en 2005, de provisions importantes, en partie non fiscalement déductibles.
Le résultat des activités non poursuivies représente au 1er semestre 2006, le résultat net et la plus value nette (103 millions d’EUR) sur la vente en mars 2006 des feuilles industrielles à Renolit. Pour rappel, au 1er semestre 2005, le résultat des activités non poursuivies incluait la plus-value nette (443 millions d’EUR) sur la vente, le 6 janvier 2005, des participations américaine et européenne de Solvay dans les activités de polyéthylène haute densité à BP et le résultat net des activités feuilles industrielles.
Les revenus sur participations représentent les dividendes annuels payés par Fortis et Sofina. En ce qui concerne Fortis, compte tenu de l’acompte de dividende payé au 3ème trimestre 2005, le montant enregistré au 2ème trimestre 2006 représente uniquement le solde de dividende.
Le résultat net Groupe s’établit à 484 millions d’EUR. Le résultat net par action au 1er semestre 2006 s’élève à 5,66 EUR (2,86 EUR au 2ème trimestre 2006), à comparer à 5,93 EUR pour la même période de 2005 (2,07 EUR au 2ème trimestre 2005).
Les amortissements s’élèvent à 265 millions d’EUR, en hausse de 21% par rapport à ceux du 1er semestre 2005. Le cash flow s’établit à 749 millions d’EUR et est en hausse de 3%. Le REBITDA s’élève à 826 millions d’EUR, en hausse de 33%, compte tenu de la forte progression des résultats opérationnels.
Les fonds propres s’élèvent à 4.159 millions d’EUR à la fin du 1er semestre 2006, en hausse de 239 millions d’EUR par rapport à la fin de l’année 2005. L’endettement net du Groupe au 30 juin 2006 (1.599 millions d’EUR) est en baisse de 81 millions d’EUR par rapport à celui du 31 décembre 2005. Le ratio d’endettement net sur fonds propres est de 38%, en baisse par rapport à la fin de l’année 2005 qui était de 43%.
RESULTATS PAR SEGMENT8
|
En millions d’EUR |
1er semestre 2005 |
1er semestre 2006 |
1er sem. 2006 / |
2ème trim. 2005 |
2ème trim. 2006 |
2ème trim.2006/ |
|
Chiffre d’affaires GROUPE |
4.039 |
4.744 |
+17% |
2.081 |
2.388 |
+15% |
|
Pharmaceutique |
917 |
1.320 |
+44% |
487 |
648 |
+33% |
|
Chimique |
1.373 |
1.509 |
+10% |
710 |
757 |
+7% |
|
Plastiques |
1.748 |
1.916 |
+10% |
884 |
983 |
+11% |
|
Eléments non alloués |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
|
REBIT GROUPE |
427 |
597 |
+40% |
209 |
304 |
+45% |
|
Pharmaceutique |
76 |
243 |
+220% |
34 |
119 |
+250% |
|
Chimique |
163 |
172 |
+6% |
82 |
84 |
+2% |
|
Plastiques |
218 |
217 |
– |
111 |
113 |
+2% |
|
Eléments non alloués |
-30 |
-35 |
+17% |
-17 |
-12 |
-29% |
|
REBITDA GROUPE |
622 |
826 |
+33% |
308 |
420 |
+36% |
|
Pharmaceutique |
103 |
293 |
+184% |
47 |
145 |
+209% |
|
Chimique |
240 |
255 |
+6% |
121 |
126 |
+4% |
|
Plastiques |
303 |
307 |
+1% |
155 |
159 |
+3% |
|
Eléments non alloués |
-24 |
-29 |
+21% |
-15 |
-10 |
-33% |
7 Voir également commentaires page 7.
8 Les résultats par segment comprennent les résultats des 3 secteurs du Groupe ainsi que les éléments non alloués.